基金是由基金公司管理並運營，主要由對應的基金經理進行投資操作，比如投資股票、債券和短期貨幣工具等。

餘額寶對接的是貨幣基金，貨幣基金就是由貨幣基金經理進行投資短期貨幣工具，從而實現盈利的過程。

那麼貨幣基金和其他的三大類基金（債券基金、混合基金和股票基金）有什麼區別呢？

其區別主要可以概括為兩類：

一、投資標的不同

債券基金，它的主要投資標的就是債券，比如國債、企業債和可轉債等；混合型基金，它主要投資標的是債券和股票；股票基金，它的主要投資標的就是股票。

顯而易見，貨幣基金主要的投資標的就是貨幣工具，而為了保證貨幣基金的流動性和控制貨幣基金的風險性，期限又做了限制，比如投資的債券的剩餘期限不能超過397天（可投資少量超過一年期的優質債券），且資產平均期限不能超過120天。因此，我們稱該貨幣工具（期限1年以內）為短期貨幣工具，即貨幣基金主要投資於短期貨幣工具。

貨幣基金資產主要投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。

從上面的投資標的可看出，在一定期限內都有較為穩定的收益。比如國債到期就可以拿到利息，比如央行票據到期同樣可以拿到相應的利息。所以收益從何而來？就是從這些短期貨幣工具投資獲取相應利息收益而來。

二、採用的演算法不同

其他的三大類基金都採用凈值法計算每個交易日的凈值。比如當日基金凈值1元，在當天交易日中投資股票平均漲1%，那麼基金份額凈值就會增長1%，當天交易日下午3點之前申購或贖回都會以1.01元確認基金份額。

而貨幣基金採用攤余成本法每日計提收益，且忽略市場風險，其凈值永遠保持1元。

比如基金經理以100塊錢買入票麵價值100元的國債，如一年到期利息收益為3.65%，那麼到期便可以收到3.65元的利息。將這3.65元攤銷到每一天，即3.65/365=0.01元，即100元每天的收益就是0.01元。1萬元每天的收益就是1元，就是我們所看到的每日萬份收益。

其中，忽略了市場波動風險和債券違約風險。比如由於市場原因該債券可能跌到95元甚至90元，而貨幣基金卻以買入價100元計提每日收益（不是凈值計算，假設持有到期，拿回本金和相應利息）——但債券多多少少存在違約風險，即到期無法拿回本金和利息，然而貨幣基金卻將還未到手收益平攤掉（購買優質債券，比如國債通常被認為無信用風險債券，也就被忽略了風險），忽略了債券違約風險。

當然為了避免市場風險，貨幣基金的監管較為嚴格，比如不能購買信用等級在AAA級以下的企業債券，且剩餘期限較短，不易出現違約風險，甚至監管層都干預貨幣基金的規模。

7日年化收益率是以最近七天平均萬份收益率年化的結果，該收益率跟隨貨幣市場變動而變動，可參考Shibor（上海拆借）3月或6月的利率，或者國債逆回購91天或182天的利率——貨幣基金7日收益率通常存在一定的滯後，特別是規模越大的貨幣基金，比如餘額寶對接的貨幣基金。

總而言之，不能拿銀行存款和貨幣基金相比較，首先其性質完全不一樣，前者是一種債權，一個是收益憑證。其次就是風險不在同一層面上，貨幣基金的風險是要大於銀行存款，特別是活期存款，其流動性風險更低，不要只看到收益的時候忽略風險。