1分鐘知識錦囊是36氪的日更問答新欄目，旨在每天以一分鐘為限，快問快答一個重要的商業問題。今天我們解答的是理財相關的問題。如果你對近期的商業世界還有什麼疑問，歡迎在評論區給我們留言，錦囊負責找高手為你解答。
提問：@呂大方
今日錦囊答主：張雨忻 36氪記者
餘額寶從2017年起不斷瘦身，個人持有的最高額度先後調整為25萬、10萬，而後單日申購額度限制在2萬，直到2018年2月春節前後的總量限制，每天9點半之後幾乎無法申購。
控制規模最直接的原因是降低基金本身的潛在風險。
餘額寶是一個革命性的產品，因為它能做到實時贖回到賬，但這對於餘額寶背後的資產管理方——天弘基金本身來說是有代價的。
在投資者一端，餘額寶到T+0（當天）的贖回，天弘基金所投資的資產與其之間的結算是T+1（第二天），這裡有一天的時間差，就對基金本身的流動性管理提出了很高的要求——由於餘額寶沒辦法及時贖回自己投在各種金融產品上的錢，我們這些普通投資人的贖回需求往往需要基金動用自有資金進行墊資。
所以，若單個用戶的投資額度高達幾十甚至上百萬，那麼一次贖回帶來的資金撤出金額是巨大的。而在極端情況下，這樣的大額資金集中撤回——也就是我們常說的擠兌——發生時，基金自身便可能會出現管理風險。
而像天弘基金這樣的「巨獸」若發生風險，也不可避免的會對整個金融市場和其他金融機構產生影響，嚴重時，或會引發系統性風險。所以控規模是為了防止流動性風險，在基金行業，限制申購也是常見的行為。
另一方面，監管對其也有限制。
2017年9月1日，證監會發布《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》，對貨幣基金的流動性進行了嚴格的要求，主要體現在風險準備金上。按照目前的要求，餘額寶1.69萬億的資產規模需要計提約84.5億元的風險準備金，這對於基金來說也是一筆不小的錢。
最後，餘額寶限購也有螞蟻金服戰略層面的考慮。
對於螞蟻金服來說，餘額寶一度是它的戰略級產品，而如今，它的戰略使命幾乎完成。現在打開螞蟻金服旗下的理財平台——螞蟻財富，其在首頁推薦的貨幣基金早已不再是餘額寶，而是其它收益率更高的產品，這也是螞蟻財富的「優化理財」計劃。
業內人士曾預測，僅2017年6月到9月期間，分流到博時、建信等基金公司的「優化理財」資金超過千億元。去年底，首批在餘額寶頁面被推薦的那些貨幣基金已經平均規模已經漲了5倍，最高的增長甚至接近100倍。
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