順豐真的打算自己ipo嗎 還是借殼

申通、圓通分別借殼艾迪西、大楊創世，曲線搶佔A股市場席位後，資本化運作正席捲着國內整個快遞業。
快遞巨頭中通快遞目前已明確表示欲融資10億美元，或由此成為繼阿里巴巴、京東後赴美IPO的最大中資公司；與此同時，民營快遞另一巨頭順豐也已確認啟動A股上市。數據顯示，2014年順豐佔據中國本土8%的市場份額，僅次於申通、圓通、中通，不過該公司的盈利能力則長期處於業內領先地位。
相較於中通快遞，具備獨特企業文化且狼性更強的順通的上市計劃更加引起市場關注。該公告表示，順豐控股（集團）股份有限公司擬在國內證券市場首次公開發行股票並上市，目前正接受中信證券、招商證券和華泰聯合證券的輔導。
業內人士表示，「當下快遞業併購重組步伐加快，上市融資的資金將為企業發展助力。上市潮必然加速行業洗牌，轉變經營模式將成為發展趨勢，未來的快遞行業大概需4到5年時間，逐漸形成『自營為主，代理加盟為輔』的格局。」
轉變策略謀上市
隨着國內快遞企業使出渾身解數以各種方式進軍資本市場，2016年註定將成為民營快遞業發展整合的關鍵年。
據了解，進入2011年後，快遞行業連續四年業務量以超過50%的速度狂飆增長，從而導致 2015年行業增速放緩至50%以下，同質化競爭和利潤下滑的問題凸顯。
作為龍頭企業順豐的上市備受市場期待，但長期以來，順豐似有意與資本市場保持距離。資料顯示，順豐擁有近34萬名員工，1.6萬台運輸車輛，19架自有全貨機及遍布中國內地、海外的12260多個營業網點。
「上市無非是獲得企業發展所需的資金。順豐也缺錢，但順豐不能為了錢而上市。上市後，企業將變成一個賺錢機器，每天股價的變動都牽動企業的神經，對企業管理層的管理極為不利。」順豐創始人王衛多年前曾公開對記者表示。
在王衛看來，一旦上市，就要信息披露，這樣將不利於制定商業秘密和戰略計劃。
但順豐對融資的嘗試卻並未停止。2013年8月，順豐引入元禾控股、招商局集團、中信資本和古玉資本四家戰略投資者，並轉讓出25%的順豐速運股份，投資金額80億元人民幣。
業內人士認為，此次融資對順豐的整體估值約為325億元人民幣，採取的市盈率為25倍，這一數據甚至超過了FedEx和UPS在紐約證券交易所上市以來的平均市盈率20倍和24倍，顯示了資本市場對順豐未來發展的極大信心。
而幾年來隨着業務規模的發展，順豐也已不是一家簡單的物流公司。其內部將原有業務板塊劃分為速運、商業、供應鏈、倉配物流、金融服務和順豐國際六大業務事業群進行獨立運營，業務範圍涉及速遞、生鮮電商、跨境電商、金融支付和無人機等。
隨着順豐產業布局的視角愈發廣闊，三年前的80億元融資顯然難以維持如此巨大的盤子。「加快IPO進程主要是集團多樣化經營對於資金也有一定的要求。」
「單票價格下降和人力成本上升的雙重擠壓，都給以低價電商件為主的『三通一達』帶來巨大的盈利壓力。要實現併購擴張和轉型升級，上市融資是企業必經之路。」長江證券分析師韓軼超對記者表示。
順豐確認啟動A股上市，對於PE投資者來說，退出是完成投資的最後步驟，將實現股權變現並獲得實際利潤。與此同時，去年順豐挖來原摩根士丹利亞太區投資銀行部副主席之一的梁翔擔任集團副總裁，被認為是其上市計劃提速的信號。據業內人士稱，梁在操盤上市方面擁有比較豐富的經驗。
而除了快遞業務，順豐控股旗下還擁有商業、金融等眾多業務板塊，其中，順豐速運的盈利能力最強，業界認為該板塊極有可能被公司單拆上市。
當然，投資者最關心的還是順豐的估值。有投資人稱，如果根據2011年順豐速運估值為1200億元來計算，考慮到在過去五年中國速遞行業以40%以上的速度成長，那麼目前估值在2000億元左右並非高估，而順豐整體的估值還會更高。