北交所全貌概覽「證監會談是否降低北交所投資者門檻」

9月3日，證監會舉行例行新聞發布會，介紹北京證券交易所成立相關信息。

證監會公眾公司部主任周貴華在發布會上表示，證監會就北京證券交易所有關基礎制度安排公開徵求意見。證監會立足北京證券交易所服務創新型中小企業，對市場定位總體上市、交易、轉板、退市等基礎記錄，堅持核心的投資的適當性管理要求，形成一套契合中小企業特點的差異化制度安排。

那麼哪些公司可上市？投資者啥要求？漲跌幅有啥限制？

➤北交所新增上市公司為新三板掛牌12個月的創新層公司

證監會就北京證券交易所有關基礎制度安排公開徵求意見，主要內容包括：

一是構建包容精準的上市制度，新增上市公司為在新三板掛牌12個月的創新層公司，試點註冊發行註冊制，各項安排與科創板、創業板保持一致，落實中介責任；

二是實行靈活多元的融資制度，採取小額、快速、靈活、多元的再融資制度，形成普通股、優先股、可轉債等融資工具，堅持市場化導向定價，對發行價格、規模不做行政干預；

三是建立寬嚴適度的監管制度，強化監管執法，着力提高北交所公司質量，延續精選層市場特色，在股權制度、股份減持等方面形成差異化的制度安排，授權北交所根據實際情況提高各項制度的精準性；

四是明確公司制的監管安排，北交所實行公司制，建立股東會、監事會等。

➤以新三板精選層為基礎組建北京證券交易所

證監會堅持金融供給側改革，以新三板精選層為基礎組建北京證券交易所，提升了精選層的法律定位和功能。一是打造服務中小企業發展的專業化平台；二是探索具有差異化、特色的制度安排；三是探索形成服務中小企業發展的良好生態，促進科技創新和創新資本融合。

➤精選層已掛牌公司全部轉為北交所上市公司

周貴華今日在例行新聞發布會上表示，新三板市場已形成了三個市場層次，北交所設立後，精選層掛牌公司全部轉為北交所上市公司。

➤北交所引入授權發行、儲架發行等靈活發行機制

周貴華表示，在發行方式上，引入授權發行、儲架發行等靈活發行機制。

➤北交所探索制度安排服務中小企業

在今天證監會新聞發布會上，證監會公眾公司部主任周貴華表示，北交所是要探索完善契合創新型中小企業特點的制度安排，尊重中小企業的發展規律和成長階段，探索具有特色差異化的技術安排，強化多層次資本市場的互聯互通。是要形成支持中小企業成長的服務體系，創造積極向上的良性市場生態。要打造從創投基金和股權投資基金，再到新三板和交易所市場，這樣一個持續支持中小企業科技創新的全鏈條的服務體系。

➤北京證券交易所和滬深交易所錯位發展

周貴華表示，北京證券交易所差異化的制度安排，突出市場特色，與滬深交易所錯位發展。一是市場功能方面，北交所服務創新型中小企業，服務對象更早、更小、更新；二是在制度安排方面，北交所制定契合中小企業的制度，堅持向滬深交易所的轉板機制；三是在市場運行方面，以合格投資者為主，投資者結構會與滬深交易所有差異。

➤北京證券交易所將繼續堅持投資者適當性管理制度

周貴華表示，根據北交所服務中小企業的特點，將繼續堅持投資者適當性管理制度，防止投資炒作，引導形成長期理性的投資文化。證監會將根據北交所的建設發展情況以及需求，持續評估市場運行情況，不斷完善投資者適當性管理制度。

➤是否會降低北交所投資者門檻？證監會回應

周貴華表示，根據北交所服務中小企業的特點，將繼續堅持投資者適當性管理制度，防止投資炒作，引導形成長期理性的投資文化。證監會將根據北交所的建設發展情況以及需求，持續評估市場運行情況，不斷完善投資者適當性管理制度。

➤做好基礎準備工作 確保北京證券交易所順利開市

周貴華表示，北京證券交易所將強化底線思維，在保證市場運行平穩的基礎上，建設服務創新型企業的主陣地。一是抓緊出台各項規則，涉及發行上市、交易所管理等規章，全國股轉公司也將出台配套規則，為北京證券交易所建設夯實制度基礎；二是做好基礎準備工作，確保北京證券交易所所順利開市；三是完成北京證券交易所的主體設立工作；四是證監會要加強與其他部委的合作，形成合力，不斷提升資本市場服務實體經濟的能力。

➤將持續加強監測北京證券交易所的運行情況

周貴華表示，北京證券交易所改革過程中，證監會將持續加強監測市場的運行情況，防止炒作概念，嚴厲打擊內幕交易、市場操縱和虛假披露等違法違規行為，保證市場的穩定運行。

➤新股上市首日不設漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制為30%

證監會非上市公眾公司監管部副主任楊喆表示，北京證券交易所新股上市不設漲跌幅限制，上市次日起漲跌幅限制為30%。

➤北京證券交易所退市公司符合條件的可以退到創新層和基礎層

楊喆表示，在尊重中小企業經營特點的基礎上，強化市場出清功能，建立差異化需求安排，北京證券交易所退市公司符合條件的，可以退到創新層和基礎層繼續交易，存在重大違法違規的，應當直接退出市場。

➤培育成熟的北京證券交易所上市公司可選擇到滬深交易所發展

楊喆表示，在退出安排方面，維持有進有出、能進能出的市場生態，構建多元化的退市指標體系，完善定期退市和計時退市制度，在尊重中小企業經營特點的基礎上，強化市場出清功能，建立差異化退出安排。“北京證券交易所退市公司符合條件的可以退至創新層和基礎層繼續交易，存在重大違法違規的，應當直接退出市場。”楊喆表示。

在股市市場連接方面，楊喆強調，加強多層次資本市場有機聯繫，豐富企業成長路徑。在新三板創新層、基礎層培育壯大的企業，鼓勵繼續在北京證券交易所上市。同時，堅持轉板機制，培育成熟的北京證券交易所上市公司可以選擇到滬深交易所繼續發展。