etf現金差額與現金替代都怎麼解釋？如何理解呢？能否舉個例子說明

這個就涉及到ETF的申贖了。
一、現金差額：
（1）那一籃子股票申購一個申贖單位的ETF份額，由於一籃子股票的市值與一個申贖單位的ETF份額參考凈值是不相等的，所以會有現金差額之說。
（2）T日申贖時，用的現金差額都是預估現金差額，每天的ETF清單上都有的，是每個交易日開市前預估的籃子市值與昨日一個申贖單位的ETF份額凈值只差，或為正或為負。
申贖根據差額多少，凍結現金差額，T日收市後，會計算T日的實際現金差額，T+1日會根據T日實際的現金差額進行清算。

二、現金替代：
（1）申購時，用籃子股票換ETF基金，如果籃子中成分股不足，或不想用某隻股票申購，可以用現金替代該成分股。這個是人工主動選擇的情況；
（2）還有就是清單中規定了成分股為“允許現金替代”或“禁止現金替代”或“必須現金替代”，允許時，就是（1）中的情況；禁止是就是必須用當日買入的或已有持倉申購；必須是該成分股必須用現金，不能用股票持倉或當日買入的股票來申購。